有治疗中风，高血压，清瘀，闭经，跌打损伤等功效。水蛭在防治心脑血管疾病和抗癌方面具有特效，还能抗血栓的形成，对于女性来说，有终止妊娠作用，对于各个时期妊娠，包括着床和早，中晚期都能终止妊娠，但对早期终止妊娠作用。
水蛭属于活血化瘀药物，药性咸、苦、平，有小毒，归肝经。功效主要是破血通经、逐瘀消癥。水蛭的破血逐瘀力量很强，主要用于血滞经闭、症瘕积聚等症。有两种食用方法，一个是水煎剂，一个是冲服。
水蛭乃活血化瘀之品，凡蓄血与瘀血证，如妇科之经闭、肿块、积聚、腹痛以及瘀积肿痛，外伤瘀肿，瘀阻经脉之半身不遂，瘀血内停之胸腹诸痛，水蛭均为良药。如兼寒滞，可配以温经散寒药；瘀血化热者，可配以荡涤瘀热药；瘀久正虚者，可配以补养气血药、生津养阴药皆宜。水蛭可随诸药出入表里而成搜剔瘀血之功，使瘀血各从其散。
水蛭、虻虫药对不同剂量比的抗凝血和抗血小板聚集的作用。配伍后的药效作用有所提高，经方配伍比例(4∶3)的抗凝血作用优于其他比例的配伍。虻虫，治症瘕寒热，是因症瘕而发寒热，与蜣螂治腹胀寒热不殊。
水蛭的副作用就是可能会造成皮肤有皮疹、瘙痒的症状，如果有严重的消化系统疾病，也可能会引起恶心，呕吐、腹泻等，还有贫血的病人服用会造成血小板凝聚时间会相应的延长，所以要在指导下使用。
